贵阳银行高速成长期”一去不返” 扩张能力欠缺

漫长的等待后，城商行的A股上市大门终于被再次打开。贵阳银行股份有限公司(以下简称“贵阳银行”)等11家城商行、农商行出现在预披露名单中。

但记者查阅招股书后发现，自2013年以来，城商行的总资产增速和净利润增速都开始出现大幅下滑，甚至少数城商行出现个位数增幅，已不复当年“躺着**”的风光无限。对此，有**表示，城商行的高速增长期已过，利润增速还将进一步下滑。

此外，贵阳银行的贷款业务依赖房地产行业，而目前，楼市呈现持续疲软状态。就上述问题，记者致电贵阳银行董秘，但截至发稿，电话始终无人接听。

贷款业务依赖房地产行业

根据招股书，截至2013年末，贵阳银行贷款(不含贴现)占该行贷款总额的71.34%，其中建筑业、批发和零售业、制造业、房地产业四个行业的贷款占其贷款(不含贴现)的比例分别为22.82%、19.88%、17.09%和14.43%。即2013年，贵阳银行给予建筑业和房地产业的贷款占该行贷款比例合计超过37%。

近年来，**已经或酝酿实施了一系列旨在抑制房地产市场过热的宏观调控措施。贵阳银行经营范围主要为贵阳地区，大部分客户业务集中在贵阳，截至2013年底，其78.21%的贷款业务来源于位于该地区。

据时代周报报道，筑房网数据显示，2014年上半年贵阳共成交28072套住宅，同比下跌26.4%，成交面积3006384㎡，同比下跌23.6%，楼市呈现持续疲软状态。

事实上，贵阳银行于房地产市场相关的风险敞口，还包括个人住房贷款和其他以房地产作为抵押的贷款。根据招股书，截至2013年末，贵阳银行个人贷款总额占该行贷款总额的23.97%，其中住房按揭贷款总额占个人贷款总额的35.79%。

值得注意的是，截至2013年末，该行抵押贷款为255.79亿元，较2012年末余额179.63亿元上升42.40%;而2012年该行抵押贷款较前一年147.56亿元上升21.73%。对此，贵阳银行解释称，这主要是由于“报告期内本行固定资产贷款增加，借款人以项目自身土地使用权及项目建设形成的在建工程作为抵押，增大了抵押贷款的比例;随着房地产业迅速发展，个人房地产按揭贷款和房地产开发抵押贷款增加;以及因国家政策大力推动，基础建设项目抵押贷款也有较大增长”。

高速成长期已结束

中国经济网记者查阅招股书得知，2011-2013年，贵阳银行总资产分别为820.66亿元、1057.19亿元和1225.49亿元，2012年、2013年同比分别增长28.82%、15.91%。同期净利润分别为11.55亿元、16.20亿元和18.11亿元，2012年、2013年同比分别增长40.25%、11.79%。

上述数据可见，2013年贵阳银行总资产和净利润增速都较上一年度大幅放缓。

另据财经国家周刊报道，城商行在此前缺失经历了长达10年的高速扩张期，但自从2013年下半年开始，部分城商行的总资产和净利润都开始大幅下跌。

在本轮IPO排队的城商行中，除贵阳银行外的另10家城商行的资产规模增速也都差强人意。2013年，江苏银行资产规模增速就从2012年的26.47%降至17.38%，上海银行从2012年的24.57%降至19.69%，剩余8家中，近一半低于15%，另一半则在个位数徘徊。

净利润增速上，杭州银行表现较好，无锡农商行、江阴农商行和张家港农商行相关数据则是低至个位数，分别为6.98%、2.56%和2.92%。

麦肯锡**董事曲向军表示，经济增速下行和实体企业困境，城商行利润增速将进一步下滑，高速成长期已然结束。

此外，贵阳银行还向中小企业发放贷款。一般而言，中小企业贷款质量受自然灾害、经济波动的影响较大。“本行通过采取有针对性的贷款操作流程、风险管理体系等措施来管理风险，但本行无法**上述管理措施能够有效降低或**避免这些领域贷款的风险，如果上述贷款质量恶化，本行的资产质量、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响”，贵州银行表示。