加息呼声致黄金暴跌

昨日，对于美联储加息担忧再度袭扰**市场，这也使得**价格创近两月新低。

提前加息呼声再起

美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周四在接受采访时警告称，美联储升息不宜等得过久，并支持尽快、但以更慢的步伐逐步加息。

普罗索指出，等待升息的时间过长将会带来“可怕的”后果，利率不脱离近零区域，美联储的政策面临风险，比如美联储必须以“非常快的速度升息，以应对经济增强和可能出现的通胀攀升的情况”的风险上升。

普罗索认为，将薪资增长作为货币政策的核心是不明智的表现，薪资与通胀之间的联系不强。

此前，美联储公布的7月会议纪要中显示，劳动力市场正不断改善，且通胀不断接近目标值。部分与会者认为，鉴于双重使命(通胀和就业率)的实现进程快于预期，美联储应该较快结束政策宽松，否则可能导致中期超调。同时，与会者要求在货币政策正常化和*次加息前提供更早更清晰的额外信息。

美国劳工部(DOL)昨日公布的数据显示， 8月16日当周初次申请失业金人数减少1.4万，至29.8万，超出市场预期。而过去五周中，初次申请失业金人数三度低于30万，这也表明劳动力市场正在改善。对此，普罗索也认为，并不像美联储7月会议纪要所说那样，就业市场并没有大量未充分利用的资源。

巴克莱银行美国**经济学家Michael Gapen指出，现在美联储已经看到劳动力市场有很大的改善，*终他们可以在明年某个时候结束零利率政策。他表示，自2008年决策者调整利率至近零水平，“他们远未达到所要的就业目标”。现在，美联储距离*大化就业目标愈来愈近，*新的劳动数据对决策者及金融市场都变得更加重要。

不过，随着提前加息声音的再度兴起，*近**价格再度呈现弱势。昨日，COMEX**价格下跌1.38%至1277.3美元/盎司。而近5个交易日，**价格下跌幅度已经达到2.79%。

今天美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)杰克逊霍尔**央行年会上发表讲话，市场也期待其关于加息的说明。分析人士认为，如果耶伦再度暗示将提前加息，**价格料将进一步破位下行

供强需弱

今年年初，包括高盛在内的多家机构都持续看空年内**价格走势。尽管近期地缘政治频出，但是高盛在其近期报告中依旧看跌**。

高盛指出，目前**的边际成本位于1200美元/盎司水平。当前**所有成本的90%是特许权费用，再加上持续的资本支出、探测和企业费用，这是一个无盈亏的边际生产价格。当市场需求极端下降的时候，**价格可能会跌破边际成本支撑水平。不过相信即使有这种情况也是短暂的。

因此，高盛将**的长期价格预期从2014年早期的1066美元/盎司上调至1200美元/盎司，但是长期依旧看跌。

其实，对于**价格而言，供需关系才是其价格变动的主要原因。但是从目前的供需情况判断，今年**价格走势恐不容乐观。

**世界**协会(World Gold Council)发布的2014年4～6月第二季度《**需求趋势报告》数据显示，经过特殊的 2013 年后，**需求呈现出向长期趋势的回归。由于消费者及投资者走出了去年的极端，市场行为更加谨慎，第二季度****需求总量为964吨，同比下降16%。

其中，各国央行在 2014 年第二季度共买入118吨**，较去年同期增加了28%。这是**央行连续第14个季度成为**的净买家。不过，单从数量上来说，由于央行买入量基数低，所以即便有着28%的增长，但买入量也只有118吨**。而金饰需求在2014年第二季度同比减少 30%至510吨。

而中国与印度一直是**需求大国，第二季度中，印度与中国分别购买了154吨与143吨金饰，继续成为**金饰市场的重要推动力量。但世界**协会远东区董事总经理郑良豪表示，从中国来看，去年某些特殊群体的巨额购买量或难重现，短时间仍需要消耗该部分存量。而印度的话，其总理莫迪刚刚上台，关于**的多项变动措施尚未正式落实，因此短时间内印度方面的需求也不会出现大规模变动。

另一方面，需求降低的同时，**供应却在小幅增加。数据显示，第二季度供给总量同比增加 10%至1078吨，该增加完全依靠的是金矿增产。世界**协会预计，2014 年的供给量将达到顶峰，并在未来的 4-6 个季度中维持高位。

郑良豪认为，今年的**价格走势并不会像多数机构预测的那么悲观，尽管供需关系出现变化，但是**价格仍会在小范围区间内波动。

但也有分析人士指出，目前美国加息已经提上日程，而量化宽松(QE)政策也将在10月左右结束，这些都对**价格后期走势有着巨大影响。虽然地缘政治问题短期对**价格产生支撑，但是长时间来看，**的弱势依旧不变。